2017群智咨詢（Sigmaintell）全球顯示行業研討會文字直錄。精彩觀點摘錄：1)代工市場在未來 幾年將會有前所未有 機遇，所以OEM廠商要抓住機遇全力發展。2)產能部分，加上海外代工廠 產能，實力雄厚 OEM廠商產能都超過1千萬，整個全球15家代工廠 產能就有1億4千多萬。這說明OEM廠商有足夠 產能為更多 品牌進行代工。3)第三季度我們將迎來全球出貨 旺季，無論是中國市場還是海外市場，出貨都會有所恢復，而同時我們也看到面板價格開始穩中回落，因此在Q3、Q4我們認為代工市場將迎來恢復性增長。4)我們預計，2017年全球代工出貨將達到71.70萬臺,同比增長2%。5)2015年中國代工市場開始崛起，我們預計今年中國OEM廠商出貨份額將達到55%，已經超過有豐富代工經驗 臺灣OEM廠商，這種迅速崛起 動力就來源于中國代工廠供應鏈 垂直整合。6)2016BOEVT采購BOE面板 占比達到99%，2017年預計在96%。TCLOEM2016年采購CSOT面板 比例達到65%，2017年這個占比還將提升到75%。這兩家都是非常明顯 集團供應鏈整合模式。從兩家代工廠 增長情況來看，這種供應鏈 整合還是非常有效 ，也將是代工廠在這幾年能夠快速增長 動力。7)供應鏈是代工廠增長 重要因素，但只是其中因素之一，較強 研發能力和渠道能力也能給OEM廠商帶來增長 機會。8)2017年二季度TV市場經歷了大幅下跌后，我們預計三季度將迎來恢復性增長，預計三季度全球TVOEM廠商出貨2050萬臺，同比微幅下跌0.3%。大陸代工廠 出貨將穩步增長，占比會到56%。9)TVOEM廠商 發展策略：更強 供應鏈整合能力，更高 產品研發能力和銷售渠道談判能力成為OEM廠商visit FCE website 未來發展最重要 三個策略。演講全文：各位尊敬 來賓，大家下午好。我是群智咨詢TV整機團隊 分析師彭預涵Emily。今天我報告 主題是全球TVOEM供應鏈和OEM廠商 發展策略。我們認為，代工市場在未來 幾年將會有前所未有 機遇，所以OEM廠商要抓住機遇全力發展。好，那我們現在就開始進入報告主題。我 報告分為三個部分，第一部分是關于全球TVOEM廠商 概況介紹，第二部分我們重點分析全球TVOEM供應鏈 情況，那第三部分，我將給大家分析一下TVOEM廠商 發展策略。好，我們現在進入第一部分。全球TVOEM廠商 概況介紹。首先，我們來看看全球TVOEM廠商 布局和產能狀況。本次報告我選取了全球最主要 15家TVOEM廠商進行分析，他們主要是臺灣 TPV、AMTRON、COMPEL和FOXCONN,大陸 AMTC、BOEVT、CNC、DSBJ、Echorm、ExpressLUCK、HKC、KTC、SQY和TCLOEM。我們可以看到，比較多 OEM廠商集中在廣東地區，其中深圳 廠商為最多，約有6家在深圳建廠。另外，我們也可以看到很多廠商在多地建廠，比如BOEVT，就分別在蘇州、合肥、重慶建廠，這種廠商 布局，也就是我們后面要談到 OEM廠商供應鏈整合 一個現象。當然除了中國，OEM廠商在歐洲、墨西哥等地也有工廠。產能部分，加上海外代工廠 產能，實力雄厚 OEM廠商產能都超過1千萬，整個全球15家代工廠 產能就有1億4千多萬。這說明OEM廠商有足夠 產能為更多 品牌進行代工。接下來，我們看看目前OEM廠商所處 一個市場環境。全球宏觀經濟目前處于一個穩步回升 狀態，IMF預測今年全球經濟增速為3.5%，比去年提高了0.4個百分點，可以說經濟面是向好 。但是這個增速主要是來源于政府對基建和房地產 投資，而消費者 可支配收入并沒有大幅增加，同時TV面板 價格從2016年第二季開始就一路飆升，使得TV品牌無利可圖，甚至出現虧損，而代工廠也因為成本 上升訂單量有所下滑，所以今年一季度開始TV市場經歷了非常迅速 下跌，全球整機出貨在今年二季度甚至下跌了11.4%。這就是目前代工市場所面臨到 一個非常嚴峻 市場環境，但我們可以看到，第三季度我們將迎來全球出貨 旺季，無論是中國市場還是海外市場，出貨都會有所恢復，而同時我們也看到面板價格開始穩中回落，因此在Q3、Q4我們認為代工市場將迎來恢復性增長。我們再來看看全球代工市場 整體出貨狀況。我們預計，2017年全球代工出貨將達到71.70萬臺,同比增長2%。同時我們看到在未來 幾年，隨著TV行業 不斷整合，有越來越多 品牌廠會將注意力集中到經營品牌上，會將生產制造部分會交給專業代工廠來完成，以提高品牌 效率，而同時隨著面板產能。 迅速增長，面板 價格預期將會大幅下跌，代工廠也有更多 機會用有競爭力visit FCE website 整機價格拿到更多 海外訂單，因此到2020年我們預測代工市場出貨都將會穩步增長。接下來，我們看看2017各家OEM廠商 表現。2017年我們預計出貨第一名 仍然是TPV，出貨將達到1620萬臺，同比增長2%。因為TPV自有品牌PHILIPS今年出貨表現不錯，同時TPV又有穩定 客戶群體，因此仍然還是可以維持高出貨量。富士康收購夏普后，致力于夏普品牌 經營，今年 出貨將同比增長55%，出貨量將達到1310萬臺。TCLOEM、BOEVT、CNC出貨量緊隨其后。以上幾家 出貨量將達到OEM整體出貨量 67%，因此這幾家代工廠 情況值得我們更深 去了解，我們將會在下面 供應鏈分析里為大家解讀。另外有一點我特別說下，2015年中國代工市場開始崛起，我們預計今年中國OEM廠商出貨份額將達到55%，已經超過有豐富代工經驗 臺灣OEM廠商，這種迅速崛起 動力就來源于我接下來想跟大家深入分析 代工廠供應鏈狀況。那第二部分我會給大家深入解讀。這部分 最后，我們來看看上半年各家OEM廠商 BP達成情況。因為上半年TV市場需求大幅下跌，因此OEM廠商上半年 BP達成率只有34%，但是下半年將會有旺季恢復性地出貨增長，全球OEM廠商全年出貨預計會有5% 增長，這個增長含了代工廠之間彼此代工 量。以上就是對整個TVOEM市場 概況介紹。下面進入第二部分，全球TVOEM供應鏈 分析。從全球TVOEM廠商2017年上半年 供應鏈狀況來看，群創是大部分TVOEM廠商 合作伙伴。群創靈活 銷售策略，能和OEM廠商要求 價格和速度相匹配，因此群創成為OEM廠商重要供應商。另外可以看到，幾家OEM廠商都有一家強有力 面板廠支持，BOEVT上半年采購BOE面板達到96%，TCLOEM采購CSOT面板達到79%，CNC采購BOE面板達到48%，KTC采購LGD面板達到66%，HKC采購HKC面板達到44%，還有FOXCONN采購夏普達到58%。從前面我們說 各家 出貨情況看，正是這種供應鏈 垂直整合使得一些OEM廠商將代工廠交貨速度快，成本低 特點發揮起來，因此這些廠商可以迅速崛起。可以說代工廠供應鏈垂直整合已經帶來了效益。下面我們看看臺灣OEM廠商去年到今年供應鏈 變化情況，TPV開始慢慢增加大陸面板廠 份額，比如CSOT，CEC-PANDA等，其中CEC是TPV 控股股東，未來CEC還有兩條G8.6代線正在建設，而TPV已在CEC咸陽開始建廠，因此未來TPV也將借用這種供應鏈 垂直整合 能力提高自己 出貨量。Foxconn主要以集團內 夏普和群創為主，也是在整合供應鏈。臺灣OEM廠商 供應鏈特點以一家臺灣面板+一家韓國面板組合為特點，供應鏈品質和速度都可以得以滿足。接下來，我們再談中國大陸OEM廠商供應鏈 變化情況。大陸OEM廠商除了BOEVT外，每一家都有2~3個供應商，其中都會有一個主力供應商。出貨量比較大 BOEVT、TCLOEM、CNC主力供應商 占比一直在增加，其中BOEVT、TCLOEM 出貨增長來源于集團內供應鏈 垂直整合，這兩家 發展可見看到供應鏈垂直整合帶來 效益。接下來我會對以上幾家進行深入分析。好，我們先來看BOEVT和TCLOEM 情況。這兩家我認為是代工廠供應鏈垂直整合 典范。先說BOEVT2014年到2017年 出貨量情況，BOEVT從2014年 1M經過短短三年時間，2017年 出貨預計將會達到7M，這種增長速度還是非常迅速 ，經過我們visit FCE website 數據分析，我們看到2016BOEVT采購BOE面板 占比達到99%，2017年預計在96%。TCLOEM2016年采購CSOT面板 比例達到65%，2017年這個占比還將提升到75%。這兩家都是非常明顯 集團供應鏈整合模式。從兩家代工廠 增長情況來看，這種供應鏈 整合還是非常有效 ，也將是代工廠在這幾年能夠快速增長 動力。接下來我們看看TPV和CNC 情況。供應鏈是代工廠增長 重要因素，但只是其中因素之一，雖然這部分我們談得是供應鏈，但是我還想跟大家講一下除了供應鏈 垂直整合能夠使代工廠增長外，還有一些其他 因素。大家知道代工廠比拼 是成本、交付速度和產品品質。其實很多品牌廠想把自己 中高端機型都交給代工廠來生產，但是卻并不是每家代工廠都有這個實力。那TPV2014年到2017年 出貨雖然有所下滑，但是他 出貨量還是穩定在全球第一。這就來源于TPV有較強 研發能力和穩定 產品品質，所以TPV有穩定。 客戶群體，比如LG、SONY、VIZIO等，2016年這些客戶 占比達到77%，2017年預計會提到82%。CNC出貨量2014到2017年 出貨量也是穩定上升，我預計2017年CNC出貨量為690萬臺。這是因為CNC在北美、歐洲有著比較穩定 渠道合作商，每年都能穩定出貨，2016年CNC出口到北美歐洲 量占CNC出口量 77%，2017年預計會達到82%。所以較強 研發能力和渠道能力也能給OEM廠商帶來增長 機會。最后我們看看FOXCONN。FOXCONN從2016年二季度收購夏普后，一直致力于快速增加夏普品牌 市場份額。目前FOXCONN已經打造了從面板到代工到品牌這樣一條簡單高效 供應鏈系統。2017年我們預計FOXCONN 出貨會達到1310萬臺,面板以夏普和群創為主，客戶精簡到SONY和夏普兩家。那FOXCONN代工將會變得更加專注，夏普品牌 運營也會帶動FOXCONN代工廠出貨 增長。最后一部分我給大家說一下TVOEM廠商。 發展策略。首先我們看一下全球TVOEM廠商2017年 出貨情況。2017年二季度TV市場經歷了大幅下跌后，我們預計三季度將迎來恢復性增長，預計三季度全球TVOEM廠商出貨2050萬臺，同比微幅下跌0.3%。大陸代工廠 出貨將穩步增長，占比會到56%。我接下來從區域、尺寸、客戶三個方面說一下代工廠發展 機會。從區域看，2017年北美，中東非洲需求增長，2018年會有世界杯賽事，因此2018年除了北美穩步增長外，西歐也將有很多機會，OEM廠商在這些區域將會有更多 訂單機會。從尺寸看，隨著面板大世代線產能不斷開出，我們預測代工市場2018年55寸以上需求會有所增長，比2017年將增長4個點，OEM廠商在大尺寸部分也是機會多多。另外從客戶看，隨著中國代工廠供應鏈不斷深化，以及產品研發能力 提高，中國代工廠有機會爭取到更過 國際品牌 訂單，比如BOEVT今年開始已經給三星、LG供貨，HKC也有一些知名品牌開始進行接觸。那TV品牌在未來 幾年也會進行不斷 整合，未來幾年都會釋放出不少 代工訂單，因此OEM廠商還是有非常多 機會。最后，我總結一下TVOEM廠商 發展策略：更強 供應鏈整合能力，更高 產品研發能力和銷售渠道談判能力成為OEM廠商 未來發展最重要 三個策略。那外部在區域、尺寸、客戶方面都有不同 機會，配合這三個策略，TVOEM廠商 發展將會進入新 高度。我 報告講完了，謝謝大家。 |
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